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想要脫窮，先買張股票吧!：三度谷底翻身的上班族，給厭世代兒子的低薪致富投資法

為了解決全額貸意思的問題，作者獨言（DokGen） 這樣論述：

　　★光靠薪水就能生活的時代已經結束了！脫出悟世代、三放青年、不婚不生、躺平枷鎖的生存啟示！ 　　★精采度有如八點檔，低薪上班族因妻子外遇離婚、單親攜兒，歷經多次股災人生大逆轉的致富故事！ 　　★在大起大落的人生中找到的終極投資法：三階段投資術、七二選股法、一不三要脫窮鐵則，一學就上手！ 　　 　　不景氣時代下，財富自由的對策！一位父親給兒子的，一輩子有用的金錢與投資建言！ 　　在人生百歲的漫漫長路上，想要財務自由、幸福地活下去，就早點來投資股票吧。 　　因為妻子外遇離婚，突然成為單親爸爸，為了接送兒子上下學，不能加班而遭同事白眼以對， 　　歷經911恐攻、活力門事件、2008金融海嘯、

311大地震等多次股市暴跌，仍賺進2億的股市大戶，一個日本低薪上班族在大起大落的人生中找到的逆轉勝出的終極投資法！ 　　成為富翁不是人生的目的，有些幸福花錢也買不到， 　　但金錢能賦予人生餘裕與自由是事實，生活的選項也會更加寬廣。 　　現代社會，找到工作不代表終身安穩，就連薪水也沒保障。 　　無論通貨是緊縮，還是膨脹，只要少子高齡化持續，社會保險的負擔增加，個人能夠自由運用的財富就會不斷減少。如果抱持著想結婚、建立幸福家庭的想法，只靠上班族的薪水是不夠的。至少難以在生活中擁有某種程度的餘裕。 　　投資股票，可以改變忙碌的上班族生活，讓金錢自動幫你工作賺錢。更是一條沒學歷、專業技能和家產也能

靠自己財富自由之道！ 　　人生起起落落，股市猶有勝之。如何下去還能爬上來，是投資股票最重要的事！ 行家同感推薦！ 　　江季芸（波段存股老師） 　　小朋友學投資（愛德恩、不魯、凱瑞） 　　Ｍs. Selena（生活理財YouTuber） 　　小資女-艾蜜莉（財經作家） 　　許繼元-Mr.Market市場先生（財經作家） 　　佐依Zoey（理想生活設計者） 讀者許願效法分享！ 　　一本可讀性高的書。雖然是投資參考書，但是作者的故事更引人入勝。「人生難免會遇到即使背負風險，也必須賭上一把的時候。」這句話太酷了。我第一次讀這類的書，因為很有趣，一口氣就看完了。我個人超級推薦這本書。──遙

　　簡直像八點檔連續劇，一字一句都刻入我心。非常棒的內容。雖說是在講作者的投資經歷邊學習的內容，但是對於完全不懂股票投資的兒子來說，很仔細地說明基礎中的基礎，這一點很不錯。正如同作者說的，一般上班族靠薪水度日的時代已經結束；我也想要與兒子分享本書內容。──S 　　作者的生存方式觸動了我的心。即使你很有錢，也一樣必須面對過去和未來的不安才能生存。我兒子也已經是社會人士了，我完全能感受作者身為上班族的各種情況，我期望他能享受後半的人生，同時也認為這本給兒子的人生論，是一本可以激勵你的好書。──K 　　我覺得很棒，儘管內容主要是講心態和觀念，而非投資技術。──謝 　　非常有意思。想要告訴兒子的

事、貫徹靠自己選股的策略，雖然是基本概念，但是就復習來說是有必要的。作者的人生故事很值得玩味，我們家是母子家庭，我也想要教教兒子資產是怎麼形成的，所以很仔細的看了書中所舉的重點，原來如此～邊讀邊點頭地看完了。──V 　　之前我就不時會去看作者的部落格。本書講的是作者的前半生，是他的部落格上看不到的故事。收到書之後，一翻開書閱讀就被內容吸引了，一口氣就讀完了。邊看作者有如雲霄飛車般的前半生，邊學習作者的投資哲學，是一本很能讓人享受閱讀之樂的書，也是我最近讀到的書中最值得推薦的一本。──moning 　　我是完全不懂的初學者。用數字來指引選股的方法非常容易懂，而且詳細記載目前持有選股的原因也讓

人一目了然。我非常確定我絕對會開始做資產管理（但我的目標並非成為億萬富翁）。──超初學者

全額貸意思進入發燒排行的影片

遺址保存之法制架構與實踐

為了解決全額貸意思的問題，作者蔡惠方 這樣論述：

本論文以遺址保存法制化為中心，在我國文化資產保存法的體系之下，討論遺址保存的法制架構，以及現行文資法施行以來，遺址保存規制的實踐現況。有鑑於遺址在我國法定文化資產項目中，是較不為人所熟悉的一項，因此，在本文的第一章與第二章之中，對於遺址的意涵做基本解說，包括其內容、價值、做為文化資產的意義、與其他文化資產的差異特質以及保存規範應注意的重點。在對遺址有初步了解的基礎之上，再繼續探討遺址的法制化過程。第三章則自文資保存的憲法依據出發，簡介文化資產保存法的整體架構，接著試以釋義學的方法，解析文資法中遺址保存法制之架構，尤其針對遺址保存之規範內涵，從法定遺址本身、遺址因定著於土地的特質，而法制規範如

何安排遺址之保存權利與土地權能者之間的衝突。在解構法制體系之後，藉由因遺址而生爭議的案例，從法定遺址的認定、遺址與其所定著土地之間所生的權利紛爭，包括遺址發掘致土地所有權人的損失、土地之權能者對於遺址的破壞，以及對應此破壞的公權力行使方式，透過案例更具體化遺址法制保存的特質。遺址保存最佳的方式就是現地保存，但是在與土地開發權能有所衝突時，於衡量輕重後，遺址保存不得不讓步之下，尚有發掘記錄的保存方式，然而遺址發掘卻又致使土地權能人支出額外的成本。參考日本及法國的法制安排後，毋寧還是從考古發掘著手，解決方式乃是將考古發掘國家化，亦即由國家擔負遺址發掘工作，使土地所有權人受到遺址保存土地管制之最小衝

擊，而遺址仍能得到最底線的保存。

給你10分鐘，證明世界都買單！最厲害的新創事業學校Y孵化器如何訓練天才變老闆？

為了解決全額貸意思的問題，作者藍道．史卓思 這樣論述：

　　雲端儲存Dropbox、全球分租Airbnb的幕後催生者！ 　　這裡是矽谷「創業的哈佛」。　　這兒快速撮合絕妙點子與創業資本，　　3個月內這間「創投學校」會逼出你的極限，　　讓你比名校MBA更懂得怎麼「改─變─世─界─搞事業」！ 　　本書是矽谷號稱「創投界普拉達」Y孵化器（Y Combinator）的幕後運作故事，　　在美國科技圈，甚至有許多大資本投資人及大型網路巨擘　　捧著錢等著從他們的「結業名單」中加碼下注； 　　不過，Y孵化器不只是給錢，　　也要求創業年青人遠離分心、就近投入他們的商業思考魔鬼訓練三個月，　　他們的「創業計畫申請書」中充滿各種奇幻的問題，甚至被競相抄襲──　　但他們卻

未必看重你的點子有多好，更看重你是不是個有好特質的新創事業者！ 　　一家規模不大的創投公司，　　為什麼能成為全球名校天才學生最想來參賽的「創業與創新研究所」？　　因為，這兒能帶著他們「藉由大量演練，慢工出細活地編製出征服世界的計畫」！ 　　本書要談的是一家絕對不同的創投公司，　　它帶動了一種新興起的「創業提案─演練實戰─最終發表募資」的模式，　　已然成為全美科技圈最炙手可熱的競逐話題；　　在這本書中，主角YC（Y Combinator）公司與一個個培育天才團隊的故事中，　　將有無數的對話及真言，讓我們理解商業新創事業者最需要的透徹思維： 　　「在場超過一半的人會失敗。」如果新創企業的成功機率能

達到50％，我們絕對會滿意得不得了。不過那是不可能的事。 　　「我告訴你們怎麼催生新點子。三件事：第一，目標用戶必須是（公司）創辦人。第二，有能力建立這項業務的人不多，不過，創辦人本身有這個能力。第三，很少人體認到這是個大生意。」 　　「如果你承擔得起失敗的風險，那麼努力去追求一個失敗率達90％的目標，並不盡然是個錯誤。……如果你在二十二歲失敗了，那會怎樣？如果你大學一畢業就嘗試去開創一家新創企業，但它最後不幸失敗，你最多不過就是在二十三歲時宣告破產，但至少變得聰明多了。仔細想想，這個失敗經驗正是你夢想從研究所課程中學到（但卻學不到）的！」 　　「我們都極端厭惡風險。我們喜歡只要努力工作就能獲

得報酬的工作方法，不喜歡含有投機成分的方法。我們偏好一個100％能賺到1百萬美元的機會，比較不想要一個有20％機率能賺到1千萬美元的機會，即使理論上來說，第二個機會的潛在報酬比第一個高一倍。但很遺憾，在當前的商業世界裡，沒有任何地方可以找到第一種機會。」 　　對於全美許多滿懷抱負的青年創業天才來說，　　近年來有「創投界普拉達」之稱的科技創投公司－－　　「Y孵化器」（Y Combinator）可說是他們的最佳事業捷徑！ 　　畢業自Y孵化器創投的「成功知名校友」相當多，包括了幫助全球人們完成環遊世界夢想的分租網站Airbnb、社群新聞網站Reddit和近年被廣受使用的雲端資訊程式Dropbox－－

只不過，想從YC這裡出人頭地的勝率也相當低。 　　【關於『Y Combinator』】 　　「Y孵化器」每年會舉辦兩次公開徵選創業團隊，並以「只夠創業者餬口及創建公司初期營運的資金」挹注數十間新興企業（以此換取其7％的股份），並提供為期三個月的營運輔導。 　　在2011年夏天，提案給YC這家公司的團隊數有：2,089支；　　入圍面試組數是：170；　　每場面試的時間：10分鐘；　　獲得資金的創業隊伍：64；　　注資後建立持續營運公司的時間：3個月。 　　以上懸殊的數字也等同於一則則緊張刺激的創業故事！　　當作者藍道．史卓思獲淮深入這家公司筆錄2011年夏天的競爭故事時，　　他看著許多年約二十出

頭歲或更年輕、來自全美及至世界各地著名大學的「選手」們，　　爭先恐後地想完成一道看似簡單的指令：請做出人們想要的東西。 　　這道指令的源頭，正是「Y孵化器」公司共同創辦人保羅．葛蘭（Paul Graham），　　與他的合作夥伴當年的公司成立初衷。 　　在這裡，一群視瘋狂為常態的創業家編寫著類似維基百科的歌詞網站，編寫著企圖「使律師過時」的網站；在這裡，「YC」的總指揮保羅．葛拉漢以直率的方式提供創業者回饋，他宣稱，「我們不會解雇你，去接觸市場！只要你持續成長，我不會跟在你背後嘮嘮叨叨！」在這裡，甚至有團隊選擇在夏天過了一半的時候，再重頭提案！ 　　這場看似永無止盡的競爭，將一直延續到成果發表日

（Demo Day）！宛如著名的「美國偶像」或「地獄廚房」競賽節目，最後將只有少數贏家可以籌得數百萬美元的創業資本，其他人，則只能重新啟動一本新的企劃書──著名的科技商業作家藍道．史卓思深入YC現場記錄下了這場渴求創見的實戰，透過本書，讀者們將能夠完全觀照一場革新商業世界、翻天覆地的科技創新最前線決戰！ 　　到底創業是什麼？創業初期最艱難之處為何？創業思考的關鍵成敗在哪？－－矽谷最厲害的創新事業製造基地，將在本書告訴你。 作者簡介 藍道．史卓思（Randall Stross） 　　史丹佛大學歷史博士。目前是《紐約時報》專欄「數位疆域」（Digital Domain）的作者，也是加州聖荷西州立大

學的商學教授。史卓思並是幾部科技商業暢銷書的作者，著作包括：《創投聖經》（eBoys）、《Google衝擊》（Planet Google）、《門羅公園的魔法師》（The Wizard of Menlo Park）等。 譯者簡介 陳儀 　　擁有20年實務金融投資經驗，目前為專業投資公司高階投資主管，曾任投信基金經理。從事兼職翻譯已十餘年，譯作包括《2012大蕭條》、《末日博士危機經濟學》、《新興市場的新世紀》（獲98年經濟部中小企業金書獎）、《資本主義的代價》、《笑傲股市》、《巴菲特是他教出來的》、《一口氣搞懂外匯市場》、《景氣為什麼會循環》、《經濟指標教你加減碼》、《新絕對成交》、《早一點看懂

趨勢的投資用經濟指標》等，譯著甚豐。 推薦序1 ∕Y-Combinator －創業界的哈佛名校∕林之晨推薦序2 ∕創新充滿不確定─但不創新代價更高！∕程九如推薦序3 ∕矽谷不是地理位置，而是個概念∕戴季全前言 一個默默演練未來世界的地方 [1] 10分鐘決定投資你[2] 趁你「僅能餬口」時創業！[3] 新型態的研究所[4] 性別統計vs. 創辦人特質[5] 帶點瘋勁兒的正常人[6] 檢驗點子－你的東西不能只是" 吸引人" [7] 天才團隊的時間成本[8] 簡化風險的天使基金[9] 絕對要成交－去接觸你的顧客吧！[10] 複製「另一個我」[11] 創業團隊的期中報告[12] 駭客馬拉松[13]

試到好為止－商學院沒有的實驗室[14] 「風險∕報酬」的痛苦槓桿[15] 共同創辦人的類婚姻關係[16] 如何面對投資者？[17] 最後的預演[18] 讓「成長性」更具像一點！[19] 成果發表日[20] 後YC－為新事業奮鬥到底[21] 軟體正在吞噬這個世界！ 附錄 2011年YC 夏季梯次創業團隊名單本書註解 推薦序1 Y-Combinator－創業界的哈佛名校 　　這本書，就是在揭開 YC 這家超級成功的創業學校，背後運作的種種祕辛。 　　經歷了1998 到99 年的「網路淘金熱」，緊接著又發生了2000 年的「達康泡沫」，從2001 年開始的幾年，網路新創公司 (Internet

Startups) 在矽谷人們眼中，一下子從泡沫前的寵兒地位墜落成了泡沫後的票房毒藥。尤其是剛被嚴重灼傷的投資人們，光講到「網路」這兩個字都還有些餘悸。 　　本書的主角Y-Combinator 公司，就是在這樣的氛圍下誕生的。 　　創辦「YC」之前，保羅．葛拉漢(Paul Graham)並不是一個創業投資人，相反的，他是一個網路創業者。 　　1995 年，他與夥伴們一起創辦了「Viaweb」－全球最早的「網路商城」。三年之後，積累了上千家虛擬店鋪的Viaweb，以4 千9百萬美金的高價賣給了如日中天的雅虎(YAHOO)。 　　又過了數年，併購時附帶的續任條款到期，葛拉漢也就離開了雅虎。一開始，

看著銀行帳戶裡一輩子都花不完的現金，葛拉漢只想輕鬆的遊山玩水，享受人生。直到 2005 年 3 月，一次在哈佛大學的演講改變了他。 　　那是一場為「哈佛電腦社」學生們所辦的講座，身這本書，就是在揭開YC 這家超級成功的創業學校，背後運作的種種秘辛。 　　為在業界歷練多年的前輩，葛拉漢本來該講講最新的程式開發方法或是令人興奮的平台技術什麼的，但那天，他決定做些不一樣的事情，他與這些學生們分享了他的創業經驗。過程中關於「找投資人」這個對多數人而言非常神祕的題目，葛拉漢分享的內容尤其抓住了學生們的注意力。 　　「通常，你從有錢的個人那裡募得種子資金，這些人叫做『天使投資人』，常常自己也是靠著科技得到

第一桶金的。」葛拉漢是這麼說的。演講完後，學生們纏著他，其中幾個人說：「我們有創業的好主意， 你是曾經靠著科技賺得第一桶金的人，請你投資我們。」 　　在那之前，葛拉漢壓根沒想到要成為天使投資人，但那天晚上之後， 他認定這個艱難的任務值得挑戰。但除了創辦Viaweb 過程中的幾次募資經驗外，他對於天使投資幾乎一無所知，葛拉漢想了一想，最快的學習方式，就是開始投資，而且是針對大數量創業團隊的投資。 　　因此，葛拉漢創辦了 Y-Combinator，每半年一次，YC 大規模的召募並且投資新創科技公司。記得嗎？這是2005 年的美國，即使如知名的Google 剛在2004 年上市，創投們對於網路新創公

司，還是相當冷感的。 　　然而葛拉漢知道網路股雖然在「納斯達克」(NASDAQ，美國上市募資的公開交易市場之一，多以新興及科技業為主)市場泡沫化了，但網路這個產業卻沒有在那裡停下來。他在 Viaweb 親眼目睹了上千家中小企業透過網路成功販售他們的商品，網路書店起家的亞馬遜( Amazon) 也在2002 年後逐漸開始獲利，Google 更是靠著AdWords(關鍵字廣告) 每年產生數十億美金的收入。 　　葛拉漢知道，網路是值得美國創投持續投入的產業，而藉由 YC，他適時的扮演起了橋樑的角色。 　　在每期三個月的「孵化」過程中，YC 最重要的工作就是輔導新創團隊們做出受市場歡迎的產品，然後再透

過 「Demo Day」(發表日)活動把因而產生出來的投資機會「賣給」矽谷創投們。 　　事實證明，這樣的模式非常成功，因為創業者們，尤其是那些以工程師為主、第一次出來創業的年輕人，往往不太清楚如何跟資本市場互動，有 YC 在中間扮演潤滑劑，大大提昇了成功媒合的機率，也因此目前為止超過 500 家的「YC 新創企業」，絕大多數都在「畢業」後接著向創投募得需要的資金。 　　而這本書，就是在揭開 YC 這家超級成功的創業學校，背後運作的種種祕辛。我從中獲得了非常多的收穫，希望你們也是。 　　※本文作者四年前受到 YC 啟發，在台北創辦了「appWorks 育成計畫」， 至今已孵出150 個網路新創團

隊。 appWorks〈之初創投〉合夥人∕林之晨 (mrjamie.cc/) 推薦序2 創新充滿不確定－但不創新代價更高！ 　　失敗的人是備受尊重的，因為他們更懂得如何成功。 　　這本書，我最想推薦給台灣的政府官員、教育單位及大企業領導人，以下是幾句個人讀完本書的真切建言。 　　網路產業是資訊經濟時代的火車頭 　　在資訊經濟時代的浪潮裡，快速的資訊掌控能力及資訊的加值應用能力，將直接影響國家與區域的興衰。而台灣網路產業正處於興衰的關鍵階段，本書可以幫助我們以網路人的觀點，客觀的一窺國際網路產業生態。 　　政府有為的最低標準，必須是能與國際競爭 　　資訊經濟時代，全世界的國家都在積極的爭取國際

的網路資源、網路人才與數位商機，而台灣政府對於網路產業發展的法規限制、智財價值的認定，創業融資的協助及基礎設施的建制，都必須要達到至少能與國際競爭的基本水準，才有資格談及所謂的扶植網路產業。 　　古老的法令正讓臺灣失去應變與創新的能力 　　本書所提及的諸多成功企業如PayPal、Rap Genius 等團隊，如果依據台灣現行的法規標準，都算是嚴重違法的企業。台灣政府必須儘速卸除落後的法規，並以更積極的態度來協助網路產業的發展。在傳統的貿易制度下，貿易商可以預收貨款，更可將訂單拿去銀行貸款取得融資，貿易商能夠擁有較充分的資金來源；同樣模式在台灣的網路環境中確是嚴重違法，網路業者必須將所預收之款項

全額交付銀行信託， 加上必須給付供應商的壓金及網路產業無法以無形資產向銀行貸款的限制，造成大量涉及第三方支付∕電子票券的網路廠商正面臨赤字倒閉的窘境，而台灣的第三方支付∕電子票券服務業務也因為國內法令的限制，已失去跨國發展的優勢。 　　鼓勵學生創業，學習與社會接軌，培養國際視野 　　本書提及一個非常重要的事實，網路產業人才的育成，非常適合從學生階段開始，鼓勵學生嘗試網路創業不但能幫助學生了解社會的脈動， 驗證所學與知識，學習從實務中創造價值，更可透過同好交流接觸多元文化，並能擴增國際視野。台灣學校及家庭並不鼓勵學生於課業之外接觸任何社會/商務活動，以致造成學校與社會脫節，社會與國際脫軌的嚴重斷

層現象，也是造成學生畢業後無法投入社會工作的主要原因。長年以來大學教員升遷的評鑑，都以教員各人的學術論文成績為主，造成一般教員大都嚴重忽視學生的競爭力及課程規劃的實用性。 　　網路創業更是大企業該重視的事，尊重”市場說的才是對的” 　　本書提到國際知名的大型網路企業，是以更積極的態度在創設新的網路事業。在快打慢的資訊經濟環境裡，傳統大企業的組織，大都已不具備靈活的運作能力，而且無法自我發展出具競爭力的網路商業模式。這是因為傳統產業組織的運作必須依據老闆的產業經驗與少數人的指令，並以固定模式服務少數客戶；而網路產業運作主要是依據廣大市場客戶的需求，且須及時回應大量客戶的多元要求。在數位經濟環境

中，大企業如未能成功開創出網路事業並有效的運營，將快速失去優勢並造成日後發展的巨大的影響，因潛在競爭對手及主要競爭對手， 將以網路優勢攔截大量的網路資源及龐大的網路商機。 　　併購與策略性投資是大企業進入網路產業的直接路徑 　　本書所闡述，網路產業的大型企業與傳統產業的大型企業，在策劃取得網路市場優勢時，往往會採取併購或策略性投資的方式。因為兩者對於網路產業的熟悉度有著非常大的差異，所以網路及非網路事業體在考量併購或策略性投資時，其主要考量原因全然不同。網路產業業者能在極短的時間裡決定是否併購或投資，因為其對於產業趨勢的了解、對於技術鑑定的能力、對於團隊信譽的熟悉、對於產業資源的動員能力及市場

交易價值的判定能力，都遠遠超過傳統產業業者及傳統金融投資業者。傳統大型企業及傳統金融投資業，在資訊經濟裡是需要更積極轉型的弱勢族群。 　　網路產業投資的是「人」而不是「商業企劃書」，失敗的人是備受尊重的，因為他們更懂得如何成功 　　本書的案例告訴我們，國際網路產業的環境變化相當迅速，任何網路創業計畫與商業模式都必須依據市場動向而迅速更改，所以創業投資的主要價值標的，應該是以經營團隊為主，而不該是企劃書或商業模式；但台灣政府的創業輔導單位以及民間的創業投資單位，並不認為經營團隊是網路產業的主要價值，而傳統的金融單位更因創業者無法提供可抵押的有形資產，而無法提供任何的協助。這是台灣資本市場與網路創

業無法有效連結的主要關鍵。網路創業的進入門檻非常低， 但成功門檻相當高，創業者必須在不斷的嘗試中學習並累積實力，因而伴隨的成功機率也會越來越高，所以能夠努力不卸的創業家終究有機會能證明自己。 　　網路人才荒：台灣需要更多更有創意的育成資源 　　網路人才並非指傳統的IT 部門人員。台灣有超過120 萬家的企業，短期內分別需要創立網路事業、成為網路公司或必須懂得使用網路服務，但現今人力市場已極度缺乏網路人才。網路人才基本上必須能判別網路產業的發展趨勢、瞭解網路技術的運作方式、洞悉網路使用者的行為模式，還要有規劃並運營網路事業的執行能力。台灣網路人才無法由現行學校大量育成，目前網路人才大都出於大型入

口網站的離職人員及提供網路創業服務的育成中心。因為國際網路產業發展迅速，台灣更需要急起直追，在極度缺乏網路人才的狀況下，我們需要更多網路創業育成的能量。 　　創新一定會有不確定性;但不作為的代價更高 　　數位經濟時代，政府及民間的各項努力目標，都至少必須能與國際齊平，經濟才有持續發展的機會。網路產業是否能快速而穩健的發展， 將牽動國內所有產業的立基，錯過時機所要付出的，將不只是慘痛的代價。扶植具備國際競爭力的網路產業，台灣需要的是更開放的法規環境，更多年輕而有國際觀的網路人才，更多專業的網路創業育成機構及更多熟悉網路產業的金融單位。 　　讓專業來治理，用學者去研究 　　本書所提及的育成公司「Y

C」，之所以能非常有效率的提供創業團隊相關的支援與資金，是因為組織的成員都具有網路產業實際的創業及輔導經驗。也許政府的經濟主管機關、學術教育單位及金融投資機構， 更需要到網路創業的育成單位，體驗網路創業的實際面貌。 　　本書深入挖掘了YC 公司對創業者「孵化」的本事，非常值得我們由此理解創業者需要的是什麼，又該如何打造一個好的環境給追求創新經濟的這群先鋒部隊。 　　對照起全球的網路產業，如果我們能有理想的網路創業環境，個人相信以台灣人的軟實力，絕對也可以擁有傲視全球的網路產業。 《Wired》雜誌國際中文版總編輯∕程九如 推薦序3 矽谷不是地理位置，而是個概念 　　Google、臉書就是這樣

的「阿斯匹靈」與「威而剛」。這需要一個社會等級的生態系統，研發成功後的成果邊際成本非常低…… 　　毋庸置疑，台灣不是亞洲的矽谷。 　　大自然生意盎然，有風雨鳥蟲花草樹木。我們生活在其中就是因為太自然了，自然到我們把這個狀態稱之為「自然」。 　　當我們把觀看的視角拉出地球，落在宇宙，才會知道地球的自然絲毫不自然。這樣一個可以產生演化，創造新的創造形態的環境，不僅溫度要對、分子要對，需要多元的互動、更需要足夠的時間，正因為這樣的「自然」機會渺茫，所以需要各個環節的水到渠成，用各種的可能，碰撞出更好的可能。 　　這樣的一個具有生物多樣性的生態系，不是放著不管就會發生的。這樣的一個充滿可能性的自然，

需要格外做作，需要用力做作，需要不停做作。關鍵元件包括：顯性創業家、具有創業家精神的隱性創業家、新創團隊、新創的產業、向上的經濟環境、合適的開放政策。 　　關鍵指標是創業家，但關鍵在創投。 　　創業家在初期的活動像是病毒，中期像幹細胞，長期而言需要變成神經元。初期活動能夠感染複製自己的新創基因，中期能夠分裂各種專職的組織職能，長期要能持續維持組織的效能與活性。每一個參與的工作者，都是其中的某一種開放鍵結的創新分子，需要和其他成份結合，才有可能在新的技術環境下調適出正確的蛋白質，成功讓組織體生存。 　　這個過程，需要大量的嘗試。大量新化合的蛋白質、大量新種組織。每一種新的化學物或組織，也都需要大

量的試驗和調整來發現應用、辨識出價值。全世界的藥廠和生物科技公司都知道，越多化合物、越多新種蛋白質，越有可能找出「威而剛」(原本以為會是心血管藥物)， 越有可能發現「阿斯匹靈」。(對他們而言，沒有失敗的實驗，只有不同階段的成果。) 　　像Google、臉書就是這樣的阿斯匹靈與威而剛。這需要一個社會等級的生態系統，研發成功後的成果邊際成本非常低，規模越大、毛利率越高。 　　回到創新的起點，如果有「1 千組各由四個人組成的創新團隊」同時進行創新活動，創新成功率0.1%，成功的那組只要可以雇用或併購成長至4 千人，光是從「創造就業」來看，這社會活動就划算了，那「失敗」的3,996 人幾乎都可以回到

成功的創新團隊。 　　2012 年，臉書的員工數就是4 千人。同期雅虎的員工數約1 萬2 千， Google 員工數則是5 萬4 千人，微軟的員工數超過7 萬人。光是這四家公司，就創造了接近15 萬個就業，更不要說這15 萬工作者創造的週邊工作與整體產值。以軟體為核心的創新活動和生技新藥研發活動， 擁有極度類似的研發邏輯與發展模式。但軟體為核心的創新活動與生技創新活動最大的差異，在於創造的就業數。生技新藥創造各式各樣的智慧財產，軟體創新更能創造各式各樣的新工作與僱用新工作者。但關鍵在創投。 　　關鍵在創投，是因為只有創投這樣的角色能夠同時培育1 千組新創團隊，用規模分散研發風險，獲得足夠的資本

回收。 　　關鍵在創投，因為只有創投能夠最有效率地知道市場有哪些大的創新趨勢，避免重複研發，增加研發的多樣性。 　　關鍵在創投，因為只有創投能夠持續累積商業與管理專業，協助適合創新的年輕創業家專心創新。 　　只有在這樣的前提下，才能充分理解這本書裡作者貼近描述的新創投典範公司Y Combinator，為什麼會強烈認定「以軟體為核心的創新活動，最重要的是團隊，而不是idea」，他們關注的是「行動的姿態」而不是「成功的狀態」。 　　「矽谷不是地理位置，而是某種概念」，這是全球創業家廣泛流傳的一種精神。現在，若你走進台灣的之初創投(appWorks)、EZtable、Richi 這類組織，都可以體會

到這樣的「idea」正在發芽。毋庸置疑，appWorks 甚至已經成功扮演了台灣Y Combinator 的角色。 　　－－但台灣呢？如果『Taiwan isn’t a place, it’s an idea』－－那台灣會是個什麼樣的idea？ Richi 里斯特， Tech Orange 流線傳媒創辦人∕戴季全 前言 一個默默演練未來世界的地方 　　外界的投資人都非常敬重YC 的「畢業生」，投資人的非正式票選結果顯示，整體而言，YC 投資的企業是「成功機率最高」的。 　　舊金山「格雷線觀光巴士」公司是北加州最大的觀光遊覽公司。它提供舊金山、紅木國家公園、蘇沙利多(Sausalito)或舊金山

北部酒鄉等地的旅遊行程，不過，它目前卻不再提供舊金山南方的「矽谷旅遊行程」服務。因為這個行程如果從巴士座位上往外望，那裡也的確沒什麼看頭。 　　相較於過去，現在的矽谷比較讓人覺得可望而不可及。目前的矽谷當然還是有「電腦史博物館」、「英特爾」(Intel)博物館和很多著名的車庫可參觀(最早是惠列和普克爾[Hewlett and Packard，譯注：惠普公司兩名創辦人的姓氏] 的車庫，接著是史帝夫．賈伯斯[Steve Jobs] 父母的車庫，再來就是Google 來充當第一個校外辦公室的出租車庫等)。 　　不過，因為那些企業早已搬遷，所以，現在代表那幾家新創企業的有形遺跡「車庫」已引不起一般人的

興趣，也因如此，這裡遂漸漸變得人煙罕至。 　　若真想一窺矽谷的未來，你應該參觀的是未來最大有可為的新創企業，而不是博物館和老舊的車庫。從舊金山一路延伸到聖荷西這段長達60英里的走廊上，散佈著成千上萬家新創企業。不過，在正式推出第一項產品前，這些企業全都採取非公開的秘密經營模式。正因不得其門而入，格雷線公司當然永遠也無法排出一套參觀「未來矽谷」的旅遊行程。 　　這當然很可惜，因為此地正在創造人類的未來。 　　創業投資家馬克．安德生(Marc Andreessen)曾以一句非常傳神的話：「軟體正在吞噬這個世界」(Software is Eating the World)－來形容這一股顛覆力量，當然

，這個說法也引發了極大的共鳴。他認為軟體將(甚至已經)劇烈顛覆看似和科技世界完全不相干的產業。其中，最主要的顛覆力量將來自軟體相關的新創企業。因為將「運算能力」(computing power)化為一種公用事業的雲端網際網路服務，目前已經變得非常容易取得，而且它的成本遠比十年前剛開始導入時降低了100 倍，所以，這些軟體新創企業得以善加利用這個情勢牟取利益。其中，矽谷的軟體新創公司集中度堪稱世界之最，遠遠領先世界上其他所有地方，而安德生也指出，他認為絕大多數的未來顛覆者都將來自此地。 　　若你現在真想要得其門而入，參觀矽谷軟體新創公司的最佳去處應該是「山景城」(Mountain View)－－

因為有個投資最多(一次動輒幾十家)軟體新創企業的基金，將它的營運中心設在此地。它一次投資1 萬1千美元或兩萬美元不等的小額資金到每一家新創企業，而這些企業則必須拿出百分之七的股權給這個基金，作為交換。 　　這個基金的總指揮「保羅．葛拉漢」(Paul Graham)曾是個創業家，他也是該基金內部最精力旺盛的教師、程式設計長，以及多產的評論家。早在這支基金成立(2005 年成立)前很多年，他就常為新創企業的創辦人提供各種建議。這支基金獨樹一格的營運模式－諸如合夥人之間不分階級和頭銜－多半是他一手規劃的，而該基金怪異的名稱－ Y Combinator －也是他參考電腦科學領域的「Y 組合因子」而取的

。(中文世界也有人因為這個基金扶育新創事業的性質，而將其譯為「Y 孵化器」)。 　　取名為Y Combinator 其實有點惡作劇的意味。它是指某種能接收數據、進行演算並傳回結果的特殊功能，但多數程式設計師從未使用過這項功能，甚至不懂它的意義。 　　葛拉漢擁有電腦科學博士學位，不過，他對學術領域卻興趣缺缺。他喜歡「駭客」(hacker)，這是指對編寫程式碼不見得很在行，但卻醉心於此的人(譯注：也可稱為程式設計迷)。當駭客不懂某件事怎麼運作和修復時，他們會好奇且執著地深入研究它。另外，所有駭客都企盼成立一家全是由駭客組成的公司。 　　葛拉漢本人也自詡為「駭客」，他大約是在15 年前成立自己的新創

企業，當時該公司的另一名創辦人也是駭客。Y Combinator 網站上的「駭客新聞」(Hacker News)程式碼，就是葛拉漢親自編寫的。《駭客新聞》上匯集了很多最關注程式設計及軟體新創企業的用戶所推薦的網路新聞報導連結，另外，部分用戶也會在《駭客新聞》上對相關的新聞報導提出評論。 　　葛拉漢說，就本質而言，駭客不喜歡受拘束，所以，有時候他們會「閒晃」到不該闖入的科技領域。他指出，其實早在電腦出現前，就曾有過類似的駭客行為，他舉物理學家理查．費曼(Richard Feynman)當年參與「曼哈頓計畫」(Manhattan Project)時，私自撬開保存機密文件的保險箱的行為為例，當時費曼

就以「駭客」來戲稱自己的侵入行為。 　　當「駭」(hack)作為動詞時，是指「尋找一個聰明的方法來找出某個系統的漏洞。」Y Combinator 會問向它申請投資的人一個問題： 　　「請告訴我們，你為了自身利益而成功找出某個(非電腦)系統的漏洞的最成功案例，發生在什麼時候？」 　　在制訂Y Combinator 的投資決策時，葛拉漢個人最喜歡投資的團隊，通常是清一色由駭客組成的團隊。而且，若想獲得YC 公司的投資，必須配合它的一個附帶條件：原本不是在矽谷運作的團隊必須搬到此地三個月。在那三個月裡(冬季梯次是從1 月到3 月，夏季是從6 月到8 月)，他們必須專注於產品的開發、向葛拉漢及YC 其

他合夥人徵詢意見，同時每個星期必須回來和客座講師共進晚餐。整個課程－或稱梯次，梯次指課程，也指參與課程的整個團體－將在成果發表日(Demo Day)當天達到最高潮，在那一天，各個團隊都能對幾百名投資人進行簡報，推銷自己的公司。 　　YC 旗下投資組合的企業，是最早無條件獲得特定外部投資人高達六位數投資金額的新創企業 　　從非常早期開始，個人天使投資者就一直是軟體新創企業的種子資金來源。不過YC 採用一個獨特的創新作法：透過每半年的梯次課程來創造大量的新創企業，而不是一次只投資一家。在2005 年夏天的創始梯次，它只接受了八家公司，到2011 年冬天的第12 個梯次，就有44家入選。 　　如今世

界各地有非常多軟體新創公司種子基金先後成立，其中更有幾十個類似的基金複製了YC 營運模型裡的幾個核心要素－包括梯次型投資、三個月的定居實習，以及代表梯次課程最高潮的「成果發表日」(Demo Day)等。 　　然而，YC 的領先地位依舊無可挑戰。它投資的新創企業數比其他所有同樣採用定居實習模式的種子基金多；而它的「校友」(alumni)網路(校友網路向來是對新創企業非常重要的資源)更是其他種子基金所不能及；另外，外界的投資人都非常敬重YC 的「畢業生」，投資人的非正式票選結果顯示，整體而言，YC 投資的企業是「成功機率最高」的企業。YC 的主要資金供應者是紅杉資本公司(Sequoia Capit

al)，這家創投公司早期的成功投資案包括蘋果(Apple)、雅虎(Yahoo)和Google等公司。 　　Y Combinator 過去投資的新創企業中，也有幾家交出了極端亮麗的成績單，其中，拔得頭籌的當屬提供檔案儲存服務的Dropbox 公司，它誕生於YC 的2007 年夏季梯次，目前擁有高達數千萬名用戶。只要安裝Dropbox 的免費軟體，電腦用戶存在Dropbox 文件夾裡的文件、照片、影片或任何其他類型的檔案，都會被Dropbox「同步化」(synchronize)到它的網站及用戶的其他個人電腦、智慧型手機和平板電腦裡。這麼一來，不管用戶身在何處，都隨時能取得自己的檔案。用戶可免費使用

20 億位組(gigabyte)的儲存空間，若需要更大空間，才必須付費。 　　另外也非常值得一提的是，誕生於YC 的2009 年冬季梯次的Airbnb公司，它為有多餘房間(或沙發)可出租給旅人的屋主或公寓住戶提供一個線上市集。2011 年年初，透過該公司網站預訂的過夜數達到1 百萬個，而它也為達成這個里程碑而舉辦了一場慶祝活動。再來還有2008 年冬季梯次的Heroku，雖然它堪稱YC 的最大成功案例，但目前一般大眾對它卻一無所悉。它的業務是管理一種在雲端運作的軟體，而它的顧客清一色是程式開發者。 　　所以說，Y Combinator 的確擁有「鎖定最具潛力企業」的實力，而它在這方面的聲望，終

於在2011 年年初獲得了更正式的肯定，因為矽谷的另外兩支基金，又共同成立了一個專門鎖定YC 旗下新創企業的基金。他們提出願意投資YC 的2011 年冬季梯次所有(44 個)成員各15萬美元的條件。這種「雨露均霑式」的投資法，可謂創投基金圈首見，尤其是一次投資那麼多家公司。 　　那個梯次的YC 新創企業無須通過任何額外的審核流程就能取得這筆資金；換言之，該基金的投資人並不要求審閱每個企業的個別計畫，也完全沒要求他們提供個人資訊。因為這些外部投資人認為，既然這些新創企業已通過YC 內部的檢核流程，在數千個申請者當中脫穎而出，被YC 的合夥人們選為最傑出的新創企業，那就已經足夠，無須再多做審查。

　　YC 旗下投資組合的企業，是最早無條件獲得特定外部投資人高達六位數投資金額的新創企業，換言之，YC 是最早獲得這種無條件支持的種子基金。不過，到2011 年年底，其他地方的某些投資人也開始跟進，對參與其他採整批式投資的育成專案的新創企業，提出類似但金額小一點的投資條件。 　　安德生的安德生荷洛維茲公司(Andreessen Horowitz)也很喜歡這種雨露均霑式的投資方法，所以，他決定也投資整個投資組合裡的每一家新創企業，而且，他選擇和YC 合作。 　　YC 並不歡迎載滿一堆呆頭觀光客的遊覽車，不過，說不定它願意允許一名作家進駐此地，默默觀察它內部的情況。十多年前，我寫過《創投聖經》一書

，那本書和我此刻想寫的書有點類似。為了寫《創投聖經》，我貼身觀察當年還非常青澀的一家創投公司－標竿資本公司(Benchmark Capital)和它正準備要投資的新創企業。我在標竿公司駐留的那兩年，正好趕上當時的網路熱潮。可惜最後完成的書籍是在2000 年3 月才出版，當時「那斯達克指數」(Nasdaq)正好開始崩盤，而網路熱潮也在非常不愉快的情況下戛然而止。 　　這本和Y Combinator 有關的書牽涉到更多企業，而且整體作業步調也比上一本書快很多。1990 年代時，一家新創企業的創辦人可能得花一年或兩年，才能把一個點子轉化為可行的原型，但相反的，YC 投資的新創企業可能有辦法在短短幾個

星期或甚至幾天內，搞出一些可行的方案。因為YC 鼓勵他們盡可能在最快的時間內發表一點東西，接著觀察看看有什麼需要調整與校正的，最後再試一次。 　　十年前，典型軟體新創公司的創辦人必須擁有博大精深的專業經驗，才足以吸引創投基金的資金。另外，他們得花幾百萬美元購買伺服器、資料庫軟體和聘請員工。但今天，YC 卻大方為兩袖清風，空有衝勁和程式碼編寫天分的創辦人提供支援。你是個想馬上創辦一家新創企業(start a startup)的在學大學生嗎？放手去做吧(新創企業文化裡的行話－ start a startup －完全沒有冗詞，而且音節也很簡潔；另外，在這個領域，比較常用的稱呼是創辦人[founder

]，而不是創業家[entrepreneur])。 　　如今軟體事業的創辦成本早已顯著下降，所以，創辦人就算不靠YC的資金奧援，也能獨力成立一家新創企業。 　　不過，沒有創辦企業的經驗但又想靠自己力量成立新創企業的人，通常不出多久就會遭遇到一些難題，尤其如果他的共同創辦人也一樣天真、缺乏經驗的話。這正是YC 公司最近幾個梯次課程都收到高達2千份申請書的原因之一。 　　因為，各地的創辦人都想要尋求一些能幫助自己迴避常見錯誤並提升創業成功機率的指導原則。當你愈了解新創企業內幕，就愈會覺得這些困難不容易克服。所以，有些YC 校友放棄原先獲得YC 支持的新創企業，另外再發展新點子時，還是會回到YC 重新

體驗一次這個梯次課程。 　　但即使有YC 支持，這些新創企業的成功率還是不高，而且所有創辦人對此也心知肚明。他們經常談提到(創辦企業時)必須帶點「瘋勁兒」(這是指一般社會大眾所能接受的那種瘋狂)，才能無視於那麼不利的低成功率，義無反顧地勇往直前。 　　論及新創企業，我看得出YC 和它所支持的創辦人已成了矽谷創新生態系統的中心，而這個生態系統則是觀察新創企業不為人知的運作情況的最佳地點。只要貼近觀察，就能看出它們正在努力營造我們這個時代最偉大的商業題材－軟體正在吞噬這個世界。 　　YC 鄰近一帶已完全看不到網路泡沫破滅前那一波熱潮的正字標記－人們不再狂熱地為矽谷的蠢點子提供動輒數十萬美元資金，當

然，只就創造新財富而言相當成功的「虧本企業股票首次公開發行」(IPO)活動也不復見了。在網路熱潮時代，外界投入新創企業的初期投資金額經常都高得驚人，相較之下，目前YC 為新創企業提供的資金，根本連當時的零頭都稱不上。 　　何況，他們也不是拿中產階級的退休儲蓄來冒險。說穿了，這只是一小群專業投資人的一個理財實驗－這些投資人包括YC 的合夥人、和YC 關係密切的天使投資人及創投基金，以及有意願在成果發表日後投資的有錢人。 　　我想要寫一本有關YC 的書，但必須是在正確的條件下做這件事，換言之，這個過程得符合兩個條件：它必須能讓我取得深入的資訊，但又願意讓我保有不受箝制的編輯空間，一般商業主體通常不

會願意同時讓作者享受這兩種待遇 第5章 帶點瘋勁兒的正常人（摘）重點是，有時候你就是得忘記邏輯，直接跟隨自己的強烈慾望前進─YC把我們置入這個完美的環境，同時也給了我們勇往直前、漠視機率的信念。葛拉漢（「YC」的總指揮、共同創辦人，也是傳奇的駭客。）回憶他在1998 年剛搬到矽谷時，對這裡的景象感到非常震驚，他說：「我覺得自己像1900 年剛從東歐抵達美國的移民。」「這裡的每一個人都很愉快、健康，而且有錢，這裡看起來根本像一個改良過的新世界。」葛拉漢在1998 年賣掉Viaweb 後，留在雅虎工作一小段時間，但不久後又搬回波士頓。YC 在2005 年創辦後，夏天在波士頓開班，冬天則在山景

城舉辦。但他認為這兩個地點並非同樣適合新創企業發展；沒有任何一個地方能比得上矽谷。美國的權威專家經常宣稱美國人整體比其他國家的一般大眾更富有創業精神，但葛拉漢斷然反駁這個觀點。他認為，其他國家缺乏的並不是創業動力，而是缺乏一個能讓已經投入創業行列的創辦人來向社會大眾證明「創業是可能的」的集中地。他在2006 年寫道：「有些人說歐洲人比較沒有活力，不過我不這麼認為。我認為歐洲人的問題不在於他們缺乏膽量，而在於缺乏可學習的模範。」歐洲的駭客根本沒有機會見到新創企業的創辦人，這和文化或國家特質無關，而是地理位置的問題。而在美國境內和境外，也沒有任何一個地方的新創企業創辦人集中度像矽谷那麼高。葛拉漢評

論：「史丹佛大學的學生比耶魯大學的學生更有創業精神，」「但那不是因為他們的特質有什麼差異，而是因為可供耶魯學生仿效的模範比較少。」＂我們何不直接搬到那裡？ ＂2007 年時，葛拉漢及三名合夥人─李文史東、莫里斯和布雷克威爾─在2006 年年底審視當年度冬季班的申請書後，決定邀請一個由兩名英國創辦人組成的團隊來進行面談。儘管當時庫維爾．塔加和哈傑．塔加，(他們是堂兄弟，分別是21 歲和19 歲)還在牛津大學唸書，但卻已創辦了一個可供大學生銷售物品的分類廣告網站「Boso」(全名是Buy Online, Sell Online ─意思是線上購買，線上銷售)。這個網站最初只為牛津大學的學生提供服務，

後來，他們企圖在英國的其他校園架設網站。庫維爾是「牛津創業家社團」的社長，所以，他一直把創業當作理想的職業生涯途徑。不過，當時那裡並沒有人能告訴他創業之路是不是真的可行，所以，他一直怕自己只是在做白日夢。大學畢業後，他到德意志銀行工作，白天在倫敦市擔任銀行儲備員工，只剩晚上的時間能投入Boso。在此同時，哈傑也取得他的法律學位，因為上課的時間減少，所以他花在Boso 的時間倒是增加了。每年秋天，牛津的「賽德商業學院」都會舉辦一場名為「矽谷在牛津」的年度大會。2005 年邀請的客座講師包括Google 的高階主管克里斯．薩卡和Blogger 的共同創辦人伊凡．威廉斯。種種因緣讓庫維爾有機會和這些

演講者共飲，他們鼓勵他下定決心離開銀行業，啟動他的創業人生。

結構型債券不當銷售爭議與投資人保護之法律問題

為了解決全額貸意思的問題，作者謝巧君 這樣論述：

自2008年5月起，國內發生了向銀行購買號稱保本或條件式保本的結構型債券的投資人，因所購買之結構債觸及下限，導致本金大賠，而這些投資人無法承受損失，組成自救會要向銀行討回投資本金的事件；同年9月美國雷曼兄弟公司倒閉，購買連結該公司股票，或購買由該公司及其子公司發行或保證之結構債之受害投資人要求銀行全額買回不當銷售之結構債，另外投資人亦多向銀行主管機關行政院金融監督管理委員會、民意代表等提出陳情，指稱銀行在販售結構債時，並沒有善盡事前告知的義務，加上用詐欺或誘導等方式進行不當行銷勸誘，並對應告知投資人的重要事項僅為選擇性的說明，且更有理專在簽約書面文件中偽造其已告知投資人相關風險及資訊，因此造

成銀行不當銷售結構債等金融商品的議題受到重視及討論。 我國傳統上面對金融商品係針對個別商品之架構（例如有價證券或期貨）而採不同的監理規範，惟此種立法係以商品得以明確定性為前提，然在財務工程技術不斷推陳出新，金融創新成為趨勢的現在，混合傳統商品所推出的新型態金融商品就應如何定性及適用法律，即為監理及投資人保護法制上的新課題。 此外，從民眾經由銀行推介而投資結構型債券而生的糾紛可發現，銀行在向民眾推介購買金融商品時，常發生糾紛的類型多可歸類為未推薦符合客戶風險屬性商品的商品適合性（suitability）不符，以及銷售時未確實對於該項商品可能產生的風險完整告知。故有關商品適合性及告知義

務在我國法上的規範及內容，及對於違反商品適合性及告知義務時，受害投資人若要提起相關訴訟時，應該如何主張自身的權益，亦為本文研究的重心。 本文於第壹章提出本文研究動機及研究方法，第貳章則介紹結構型債券的種類及風險，並嘗試替結構債進行法律定性，第參章分析銀行辦理財富管理業務時，應遵守之法規範，同時介紹國內銀行受投資人委託投資結構債之規定，並附論主管機關因結構債銷售爭議事件發生，而對結構型商品所增訂的管制規範，以及我國統一管理金融服務業銷售行為規範的金融服務業法。第肆章為分析國內銀行不當銷售結構債予一般投資人之法律爭議，並介紹國外實務案例，以及國外有關違反忠實義務及注意義務的判斷標準；另從我國

現行法制下檢討受到銀行不當銷售之投資人可能得主張銀行損害賠償之請求權基礎，並觀察與分析我國目前利用銀行公會評議機制處理投資人申訴之情形；第伍章介紹英國2000年金融服務暨市場法中，關於消費者遇到金融商品服務相關糾紛時得採用的申訴機制，並介紹日本金融商品販賣法及金融商品交易法中對銷售行為管制相關規定；另附論該國實務界對於金融機構不當銷售時，對投資人應負的責任，以及該國實務界調節損害賠償責任的方式；第陸章為結論及建議，將提出我國目前法制對不當銷售之問題面臨的挑戰，尤其是於金融商品交易資訊不對稱的情形下，投資人提起商品適合性與金融機構未盡告知義務訴訟時產生的難題，並提供相關建議。