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國立雲林科技大學 財務金融系 胥愛琦所指導 謝芳宜的 紅酒指數對台、港、滬、法、義股價指數相關性之研究 （2015），提出e30前期後期關鍵因素是什麼，來自於紅酒指數、單根檢定、向量自我迴歸模型、Granger因果關係檢定。
紅酒指數對台、港、滬、法、義股價指數相關性之研究
為了解決e30前期後期 的問題，作者謝芳宜 這樣論述：
本研究主要探討紅酒指數對台灣、香港、上海、法國與義大利股價指數報酬率的相關性。香港與上海分別在亞洲地區成立了香港紅酒拍賣交易中心與上海紅酒交易中心，而法國與義大利為全世界生產紅酒前兩大國家。本研究使用單根檢定、Granger 因果關係檢定、向量自我迴歸模型、衝擊反應分析還有預測誤差變異數分解方法來做實證研究。本研究期間為2010 年3 月1 日至2015 年12 月30 日，採用日資料，資料來源為倫敦紅酒交易所與台灣經濟新報。實證研究結果發現，紅酒指數報酬率僅能當作香港恆生指數報酬率與法國巴黎CAC 40 指數報酬率的領先參考指標，對其餘變數無太大影響。且變數皆具有較高的傳遞性，對短期的衝擊
反應最為顯著，且會快速收斂至零。並且除了義大利米蘭FTSE MIB 指數報酬率外，所有指數皆與自身前期有相關性，故能以前期之變化來解釋當期指數的變動。其中法國巴黎CAC 40 指數報酬率與所有變數皆有短期的影響，表示紅酒最大生產國會影響紅酒進口國的指數，且地區性指數也會相互影響(亞洲與歐洲）。紅酒指數報酬率、台灣OTC 股價指數報酬率的自我解釋程度較大，較不易受到其他變數影響，六個變數中，主要以台灣OTC 股價指數報酬率、香港恆生指數報酬率與法國巴黎CAC 40 指數報酬率較容易被影響。