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國立高雄科技大學 金融資訊系 姜林杰祐所指導 簡毓恩的 以券資比指標為基礎設計投資策略 – 台灣股票市場實證分析 （2021），提出xscript選股關鍵因素是什麼，來自於券資比、法人籌碼、籌碼集中度、營收成長率、程式交易。
而第二篇論文國立雲林科技大學 財務金融系 劉志良所指導 林瑞文的 機構投資人與動能投資策略 （2018），提出因為有 技術分析、價量關係、選股策略的重點而找出了 xscript選股的解答。
以券資比指標為基礎設計投資策略 – 台灣股票市場實證分析
為了解決xscript選股 的問題，作者簡毓恩 這樣論述：
股票融資融券信用交易僅限於自然人或非投資機構法人使用，專業投資機構不能從事信用交易；因自然人資金有限，較可能使用融資融券買進股票，由融資和融券餘額可以推知自然人的投資動向。由於融券與融資餘額代表股票融券與融資張數總和，從券資比(融券餘額/融資餘額)可推估自然人多空傾向；券資比高表示自然人市場心態偏空，反之表心態偏多。當自然人操作偏空時，若同時可能的交易對手(法人)操作偏多，基於法人是市場贏家，而自然人為市場輸家，則應於市場做多；相對地，當自然人操作偏多時，若同時可能的交易對手(法人)操作偏空，則應於市場做空；據此可建立量化投資策略。本研究使用代表自然人動向的券資比為基礎建立策略，參酌文獻加入
其他策略要素進行選股選時，以建立不同階段投資策略。研究以台灣上市上櫃公司為實證標的，以券資比策略建構選時策略，陸續加入包含籌碼集中度、法人籌碼與股東會除權息日等三要素及其組合，以建立不同策略；繼而以年季月營收成長率指標過濾選股，再進行選時進出，觀察選時條件是否能進一步提升策略績效。研究將資料期間分為樣本內(2017年6月1日至2022年2月28日)與樣本外(2022年3月1日至2022年4月30日)，以時間加權投資報酬率為績效指標，使用XQ全球贏家的XScript平台為回測工具。研究結果顯示，券資比策略與加入其他要素後之策略的時間加權報酬率皆優於台股加權指數或櫃買指數報酬率，樣本內與樣本外實證
結果一致，表示本研究的策略具延續性。券資比策略組合的要素中，加入籌碼集中度要素的時間加權報酬率優於其他要素組合。上市公司選股後的時間加權報酬也優於未選股，表示營收選股有助於獲得更好的投資報酬。
機構投資人與動能投資策略
為了解決xscript選股 的問題，作者林瑞文 這樣論述：
如何制定選股策略是投資股票的重要課題，所以藉由觀察股票的價格與成交量之間的關聯可以預測個股未來的漲跌變化。本文探討台灣股市在2013 年至2017 年間，機構法人買賣超行為對股價短期影響。並依據「進場策略」所形成的投資組組合，探討績效與適用性。且能夠有效降低風險、提高獲利。實證結果發現，機構法人在買超行為確實隱含資訊，賣超行為較不明顯，投資人跟隨機構法人買超行為短期可以有不錯獲利。